上周市场以周一的跳空高开开始而以周五的大幅下挫结束，沪深300指数跌幅1.17%，而上证50指数小幅上涨0.06%，大盘蓝筹具备较强的抗跌能力，基金作为大盘蓝筹的天然拥趸受益匪浅。从基金表现来看，174只建仓期满的主动型股票方向基金平均净值增长率-0.35%，从6月初至今的这一轮大幅震荡和调整行情，使得基金专业投资管理能力得到较为明显的体现。
在重仓股的整体表现方面，涨幅靠前的品种除了保险板块整体走强外，行业特征不明显，有资产注入、股权激励等消息刺激的品种如特变电工、泸州老窖、王府井等表现良好，而有色金属、石油化工等板块普遍表现不佳。这种重仓股行情“忽而上天，忽而入地”的行情特征还在其他很多品种上体现出来，这也是震荡行情的一个特点，很难有较为持久的市场热点。从基金的业绩表现上也可以看到，一些以交易性投资策略见长的基金近段时间普遍不大好。此外，成渝板块跌幅较大，由于这种利好影响范围和影响幅度均不明朗，因此短期刺激下大幅上涨必然带来较大的风险，下跌应属市场的正常回归和自我校正。
基金谨慎情绪占主流
通过跟踪我们发现，同类基金内部业绩分化加剧往往表明市场调整的到来，而内部业绩分化降低则表明市场的上升或下降趋势确立。基金内部业绩分化不明显，表明基金整体对目前市场看法趋同，结合前面的分析，我们认为基金的对市场的谨慎情绪仍然占主流。
有实质性利好重仓股大涨
特变电工自2月5日停牌，复牌后连续涨停，主要缘于上市公司股权激励计划的实施对公司股价的刺激以及长期停牌后的补涨。深发展A股改顺利实施后本周复牌，鉴于市场环境原因其涨幅要低于预期，导致重仓持有该股的部分封闭式基金涨幅趋缓或下跌。泸州老窖入主华西证券，相关资产的“金融化估值”使得其价格大涨。受益于上述品种的基金数量较多。整体来看，上周涨幅靠前的以有实质性利好的品种较多，虽然看上去似乎是消息行情的重现，但仔细分析就会发现那种有消息就涨的混乱局面已经消失，市场更多地体现出“不见兔子不撒鹰”的谨慎。
(编辑： shita )